Stock Option Breaking Down di Stock Option Il contratto di stock option è tra due parti consenzienti, e le opzioni normalmente rappresentano 100 azioni di un titolo sottostante. Opzioni put e call Un'opzione stock è considerato una chiamata quando un acquirente stipula un contratto per l'acquisto di un titolo a un prezzo specifico entro una data specifica. Un'opzione è considerata una put in cui l'acquirente opzione ha un contratto per vendere un titolo a un prezzo concordato-on o prima di una data specifica. L'idea è che l'acquirente di un'opzione call ritiene che l'azione sottostante aumenta, mentre il venditore dell'opzione la pensa diversamente. Il titolare opzione ha il vantaggio di acquistare il titolo con uno sconto rispetto al valore corrente di mercato se gli aumenti di prezzo delle azioni prima della scadenza. Se, tuttavia, l'acquirente ritiene che uno stock diminuirà di valore, entra in un contratto di opzione put che gli dà il diritto di vendere il titolo in una data futura. Se il titolo sottostante perde valore prima della scadenza, il titolare opzione è in grado di vendere per un premio da valore corrente di mercato. Il prezzo di esercizio di un'opzione è ciò che determina se o meno il suo prezioso. Il prezzo di esercizio è il prezzo predeterminato al quale l'azione sottostante può essere acquistato o venduto. Chiama titolari opzione profitto quando il prezzo di esercizio è inferiore al valore corrente di mercato. Mettere i titolari di opzione profitto quando il prezzo di esercizio è superiore al valore corrente di mercato. stock options dei dipendenti stock option per i dipendenti sono simili a opzioni call o put, con alcune differenze chiave. Dipendenti stock option normalmente maturano piuttosto che avere un periodo di tempo specificato alla scadenza. Ciò significa che un dipendente deve rimanere impiegato per un determinato periodo di tempo prima che si guadagna il diritto di acquistare le sue opzioni. C'è anche un prezzo di assegnazione, che prende il posto di un prezzo di esercizio, che rappresenta il valore corrente di mercato al momento il dipendente riceve il options. For l'ultima volta: Stock Options sono una spesa 'giunto il momento di porre fine al dibattito sulla contabilità per le stock option la controversia va avanti da troppo tempo. In effetti, la norma che regola la segnalazione di stock options esecutivi risale al 1972, quando il Consiglio principi contabili, il predecessore del Financial Accounting Standards Board (FASB), ha emesso APB 25. La regola specificato che il costo delle opzioni alla concessione data dovrebbe essere misurata con la loro differenza valuethe intrinseco tra l'attuale valore di mercato delle azioni e il prezzo di esercizio dell'opzione. Secondo questo metodo, senza alcun costo è stato assegnato alle opzioni quando il loro prezzo di esercizio è stato fissato al prezzo di mercato corrente. Il razionale per la regola era abbastanza semplice: Perché nessun denaro passa di mano quando viene effettuata la concessione, l'emissione di un stock option non è una transazione economicamente significativo. Quello è quello che molti pensavano in quel momento. Che cosa è più, po 'di teoria o la pratica era disponibile nel 1972 per guidare le aziende nel determinare il valore di tali strumenti finanziari untraded. APB 25 era obsoleto entro un anno. La pubblicazione nel 1973 della formula di Black-Scholes ha innescato un boom nei mercati delle opzioni quotate, un movimento rinforzata con l'apertura, anche nel 1973, il Chicago Board Options Exchange. E 'stato sicuramente un caso che la crescita dei mercati di opzione negoziati è stato rispecchiato da un uso crescente di borse di opzioni sulle azioni compensi dei dirigenti e dei dipendenti. Il Centro Nazionale per Dipendenti stima che quasi 10 milioni di lavoratori hanno ricevuto stock option nel 2000 meno di 1 milione di fatto nel 1990. È stato subito chiaro sia nella teoria e nella pratica che le opzioni di qualsiasi tipo valevano molto di più che il valore intrinseco definito da APB 25. FASB ha avviato un riesame di stock option contabilità nel 1984 e, dopo più di un decennio di accese polemiche, finalmente rilasciato SFAS 123 nel mese di ottobre 1995. recommendedbut non hanno requirecompanies per segnalare il costo delle opzioni assegnate e per determinare il loro valore di mercato utilizzando modelli opzione di pricing. Il nuovo standard è stato un compromesso, che riflette intensa attività di lobbying da uomini d'affari e politici contro la segnalazione obbligatoria. Essi hanno sostenuto che stock options esecutivi sono stati uno dei componenti che definiscono in America straordinaria rinascita economica, in modo che qualsiasi tentativo di cambiare le regole contabili per loro era un attacco americano modello di grande successo per la creazione di nuove imprese. Inevitabilmente, la maggior parte delle aziende hanno scelto di ignorare la raccomandazione che si opponevano con tanta veemenza e ha continuato a registrare solo il valore intrinseco alla data di assegnazione, tipicamente pari a zero, dei loro conferimenti di opzioni azionarie. Successivamente, lo straordinario boom dei prezzi delle azioni ha fatto i critici di opzione expensing aspetto come guastafeste. Ma dal momento che l'incidente, il dibattito è tornato con una vendetta. L'ondata di scandali contabili societari, in particolare, ha rivelato quanto sia irreale una foto della loro performance economica molte aziende sono state pittura nei loro bilanci. Sempre più spesso, gli investitori e le autorità di regolamentazione sono giunti a riconoscere che la compensazione opzione-based è un importante fattore di distorsione. Aveva AOL Time Warner nel 2001, per esempio, ha riferito le spese di stock option dei dipendenti, come raccomandato dal SFAS 123, avrebbe mostrato una perdita operativa di circa 1,7 miliardi, piuttosto che i 700 milioni del risultato operativo è in realtà riferito. Noi crediamo che il caso per le opzioni expensing è schiacciante, e nelle pagine seguenti esaminiamo e respingere le domande principali addotte da coloro che continuano a opporsi. Abbiamo dimostrato che, contrariamente a questi esperti argomenti, assegnazioni di stock option hanno reali implicazioni di flussi di cassa che devono essere segnalati, che il modo di quantificare tali implicazioni è disponibile, che la divulgazione nota non è un sostituto accettabile per aver segnalato la transazione nel reddito economico e stato patrimoniale, e che il pieno riconoscimento dei costi opzione non necessita di evirare gli incentivi di iniziative imprenditoriali. Abbiamo poi discutere quanto le imprese potrebbero andare su segnalazione del costo delle opzioni sui loro conti economici e patrimoniali. Fallacia 1: Stock Options non rappresentano un costo reale Si tratta di un principio fondamentale della contabilità che i bilanci devono registrare le transazioni economicamente rilevanti. Nessuno dubita che negoziate opzioni di rispondere a tale criterio di miliardi di dollari vengono acquistati e venduti ogni giorno, sia nel mercato over-the-counter o in borsa. Per molte persone, però, le sovvenzioni società di stock option sono una storia diversa. Tali operazioni non sono economicamente significativi, si sostiene, perché non in contanti cambia di mano. Come ex amministratore delegato American Express Harvey Golub metterlo in un 8 agosto 2002, articolo del Wall Street Journal, assegnazioni di stock option non sono mai un costo per l'azienda e, di conseguenza, non dovrebbe mai essere rilevato come costo a conto economico. Tale posizione sfida la logica economica, per non parlare di buon senso, sotto diversi aspetti. Per cominciare, i trasferimenti di valore non devono comportare il trasferimento di denaro contante. Mentre un'operazione di una ricevuta contanti o di pagamento è sufficiente a generare una transazione registrabile, non è necessario. Eventi come lo scambio di magazzino per i beni, la firma di un contratto di locazione, fornendo le future prestazioni pensionistiche o di vacanza per il corrente periodo di lavoro, o l'acquisizione di materiali a credito tutte le operazioni di attivazione contabili perché coinvolgono i trasferimenti di valore, anche se non in contanti passa di mano al momento della verifica delle transazioni. Anche se non in contanti passa di mano, l'emissione di stock option ai dipendenti comporta un sacrificio di denaro, un costo opportunità, che deve essere contabilizzata. Se una società dovesse Stock Grant, piuttosto che le opzioni, per i dipendenti, tutti sarebbero d'accordo che il costo companys per questa transazione sarebbe il denaro che altrimenti avrebbe ricevuto se avesse venduto le azioni al prezzo corrente di mercato per gli investitori. E 'esattamente lo stesso con le stock option. Quando una società concede opzioni ai dipendenti, si rinuncia alla possibilità di ricevere denaro da sottoscrittori che potrebbero prendere queste stesse opzioni e li vendono in un mercato competitivo opzioni per gli investitori. Warren Buffett ha reso questo punto graficamente in 9 aprile 2002, colonna Washington Post quando ha affermato: Berkshire Hathaway sarà felice di ricevere in opzione al posto di denaro per molti dei beni e dei servizi che vendiamo corporate America. La concessione di opzioni ai dipendenti, piuttosto che venderli ai fornitori o investitori tramite sottoscrittori comporta una perdita effettiva di denaro per l'azienda. Si può, naturalmente, essere più ragionevolmente sostenuto che il denaro rinunciato opzioni emissione per i dipendenti, piuttosto che venderli agli investitori, è compensato dalla cassa della società conserva pagando i suoi dipendenti meno denaro. Come due economisti ampiamente rispettati, Burton G. Malkiel e William J. Baumol, ha osservato in un 4 Aprile 2002, articolo del Wall Street Journal: Un nuovo, azienda imprenditoriale potrebbe non essere in grado di fornire il risarcimento in denaro necessaria per attirare i lavoratori in sospeso. Invece, è in grado di offrire stock options. Ma Malkiel e Baumol, purtroppo, non seguono la loro osservazione alla sua logica conclusione. Infatti, se il costo delle stock option non è universalmente incorporata nella misurazione del reddito netto, le aziende che garantiscono opzioni saranno underreport costi di compensazione, e che non sarà possibile confrontare la loro redditività, produttività e ritorno sugli capitali misure con quelle di vista economico aziende equivalenti che hanno semplicemente strutturato il loro sistema di compensazione in un modo diverso. La seguente ipotetica figura mostra come ciò possa accadere. Immaginate due società, KapCorp e MerBod, che competono nello stesso settore di attività. I due differiscono solo nella struttura dei loro pacchetti di compensazione dei dipendenti. KapCorp paga i suoi operai 400.000 a titolo di risarcimento totale in forma di denaro durante l'anno. All'inizio dell'anno, emette anche, attraverso una sottoscrizione, valore di 100.000 opzioni nel mercato dei capitali, che non possono essere esercitati per un anno, e richiede ai propri dipendenti di usare 25 del loro compenso per comprare le opzioni di nuova emissione. Il flusso di cassa netto KapCorp è 300.000 (400.000 a titolo di risarcimento spese meno 100.000 dalla vendita delle opzioni). approccio MerBods è solo leggermente diverso. Si paga i suoi operai 300.000 in contanti e le questioni direttamente valore di 100.000 opzioni ad inizio anno (con lo stesso un anno restrizione esercizio). Economicamente, le due posizioni sono identiche. Ogni azienda ha pagato un totale di 400.000 a titolo di risarcimento, ognuno ha emesso 100.000 vale la pena di opzioni, e per ogni il deflusso di cassa netto ammonta a 300.000 dopo che il denaro ricevuto da emissione delle opzioni viene sottratto dal denaro speso per un risarcimento. I dipendenti di entrambe le aziende stanno tenendo lo stesso 100.000 opzioni nel corso dell'anno, che produce gli stessi effetti motivazione, incentivazione e retention. Come legittimo è un principio contabile che consente a due operazioni economicamente identici per produrre numeri radicalmente diverso nel preparare le sue dichiarazioni di fine anno, KapCorp prenoterà spese di compensazione di 400.000 e mostrerà 100.000 in opzioni sul suo bilancio in un conto patrimonio netto. Se il costo delle stock option assegnate ai dipendenti non è riconosciuto come un costo, però, MerBod prenoterà una spesa di compensazione di soli 300.000 e non mostrare alcun opzioni emesse sul suo bilancio. Supponendo che i ricavi ei costi altrimenti identici, sembrerà come se MerBods guadagni erano 100.000 superiori KapCorps. MerBod inoltre sembrano avere una base di capitale inferiore KapCorp, anche se l'aumento del numero di azioni in circolazione alla fine sarà lo stesso per entrambe le società se sono esercitate tutte le opzioni. Come risultato di spese di compensazione inferiore e situazione patrimoniale inferiore, apparirà prestazioni MerBods dalla maggior parte delle misure analitiche di gran lunga superiore a KapCorps. Questa distorsione è, naturalmente, ripetute ogni anno che le due imprese scelgono le diverse forme di compensazione. Come legittimo è un principio contabile che consente a due operazioni economicamente identici per produrre radicalmente diversi numeri Fallacia 2: The Cost of Employee Stock Option non può essere stimata Alcuni oppositori di opzione expensing difendere la loro posizione, per motivi pratici, non concettuale,. modelli di Opzione-pricing può funzionare, si dice, come una guida per la valutazione opzioni quotate. Ma essi cant catturano il valore delle stock option dei dipendenti, che sono contratti privati tra l'azienda e il lavoratore per gli strumenti illiquidi che non possono essere liberamente venduti, scambiati, costituite in garanzia o coperto. E 'vero che, in generale, una mancanza di liquidità degli strumenti ridurrà il suo valore al titolare. Ma la perdita di liquidità titolari non fa alcuna differenza per quanto costa l'emittente per creare lo strumento meno che l'emittente beneficia in qualche modo dalla mancanza di liquidità. E per stock option, l'assenza di un mercato liquido ha scarso effetto sul loro valore al titolare. La grande bellezza dei modelli di opzione pricing è che essi si basano sulle caratteristiche del titolo sottostante. Quello è esattamente il motivo per cui hanno contribuito alla straordinaria crescita dei mercati delle opzioni nel corso degli ultimi 30 anni. Il prezzo di Black-Scholes di un'opzione è uguale al valore di un portafoglio di azioni e contanti che è gestito in modo dinamico per replicare i profitti a tale opzione. Con un magazzino completamente liquido, un investitore altrimenti non vincolata potrebbe interamente coprire un rischio opzioni ed estrarre il suo valore con la vendita a breve il portafoglio replicando di magazzino e denaro contante. In tal caso, lo sconto di liquidità sul valore opzioni sarebbe minimo. E questo vale anche se non ci fosse mercato per la negoziazione direttamente l'opzione. Pertanto, la mancanza liquidityor thereofof mercati in stock option non, di per sé, portare ad una riduzione del valore di opzioni per il supporto. banche di investimento, le banche commerciali, e le compagnie di assicurazione hanno ormai andato ben oltre il 30-year-old modello base di Black-Scholes per sviluppare approcci alla determinazione del prezzo di tutti i tipi di opzioni: quelle standard. quelle esotiche. Opzioni negoziate tramite intermediari, al banco, e sugli scambi. Opzioni legate alle fluttuazioni valutarie. Opzioni incorporati in titoli complessi come obbligazioni convertibili, azioni privilegiate, o debito richiamabile come mutui con caratteristiche pagamento anticipato o tappi di tasso di interesse e pavimenti. Un intero sotto-settori ha sviluppato per aiutare le persone, i responsabili di mercato delle imprese, e il denaro comprare e vendere tali titoli complessi. La tecnologia attuale permette finanziaria certamente alle imprese di incorporare tutte le caratteristiche di stock option dei dipendenti in un modello di pricing. Poche banche di investimento saranno anche i prezzi preventivo per i dirigenti che cercano di coprire o vendere i loro stock option prima di maturazione, se il loro piano di stock option companys permette. Naturalmente, basati su formule o Underwriters stime sul costo delle opzioni dei dipendenti sono meno precisi di versamenti in contanti o azioni sovvenzioni. Ma bilancio deve sforzarsi di essere di circa destra nel riflettere la realtà economica piuttosto che proprio sbagliato. I gestori di routine si basano su stime per importanti voci di costo, come ad esempio l'ammortamento degli impianti e attrezzature e accantonamenti a fronte di passività potenziali, come ad esempio le future bonifiche ambientali e degli insediamenti da tute responsabilità del prodotto e altre cause. Per il calcolo dei costi di dipendenti pensioni e altri benefici previdenziali, per esempio, i manager utilizzano stime attuariali dei futuri tassi di interesse, tassi di fidelizzazione dei dipendenti, le date di pensione degli impiegati, la longevità dei dipendenti e dei loro coniugi, e l'escalation delle future spese mediche. modelli di pricing e una vasta esperienza consentono di stimare il costo delle stock option emesse in un dato periodo con una precisione paragonabile a, o superiore, molti di questi altri elementi che appaiono già sulle dichiarazioni imprese economiche e patrimoniali. Non tutte le obiezioni di utilizzare altri modelli di valutazione delle opzioni di Black-Scholes e si basano su difficoltà di stimare il costo delle opzioni assegnate. Ad esempio, John DeLong, in un competitivo carta Giugno 2002 Enterprise Institute dal titolo La polemica stock option e la New Economy, ha sostenuto che anche se un valore è stato calcolato in base a un modello, il calcolo richiederebbe regolazione per riflettere il valore al dipendente. Egli è solo a metà. Pagando dipendenti con un proprio magazzino o le opzioni, la società li costringe a tenere portafogli finanziari altamente non diversificati, un rischio ulteriormente aggravata dal investimento dei dipendenti proprio capitale umano in azienda pure. Dal momento che quasi tutti gli individui sono avversi al rischio, possiamo aspettarci che i dipendenti di inserire sostanzialmente meno valore sul loro pacchetto di stock option di altri, meglio diversificati, investitori. Le stime della grandezza di questo discountor rischio costo portata lorda dei dipendenti, in quanto è a volte calledrange da 20 a 50, a seconda della volatilità del titolo sottostante e il grado di diversificazione del portafoglio dipendenti. L'esistenza di questo costo peso morto è talvolta usato per giustificare l'apparente grande scala remunerazione option based distribuito ai top manager. A Alla ricerca di compagnia, per esempio, per premiare il suo amministratore delegato, con 1 milione di opzioni che valgono 1.000 ciascuna nel mercato può (forse perversamente) ragione che dovrebbe emettere 2.000 invece di 1.000 opzioni perché, dal punto di vista amministratori delegati, le opzioni valgono solo 500 ciascuno. (Si segnala che questo ragionamento convalida il nostro punto in precedenza che le opzioni sono un sostituto per contanti). Ma mentre potrebbe forse essere ragionevole prendere costo secca in considerazione al momento di decidere la compensazione quanta equità-based (come ad esempio le opzioni) da includere nel un manager busta paga, non è certamente ragionevole di lasciare il costo peso morto influenza le aziende registrano modo i costi dei pacchetti. bilancio riflette il punto di vista economico della società, non le entità (compresi i dipendenti) con i quali intrattiene transazioni. Quando una società vende un prodotto ad un cliente, per esempio, non deve verificare quale il prodotto vale a quell'individuo. Conta il pagamento in contanti previsto nella transazione come le sue entrate. Allo stesso modo, quando la società acquista un prodotto o un servizio da un fornitore, che non verifica se il prezzo pagato è stato più o meno i fornitori costo o ciò che il fornitore avrebbe potuto ricevere l'aveva venduto il prodotto o servizio altrove. L'azienda registra il prezzo di acquisto come il denaro o mezzi equivalenti è sacrificato per l'acquisizione del bene o servizio. Supponiamo che un produttore di abbigliamento dovesse costruire un centro fitness per i suoi dipendenti. La società non avrebbe fatto in modo di competere con i club di fitness. Sarebbe costruire il centro di generare maggiori ricavi da aumento della produttività e la creatività dei più sani, più felici dipendenti e di ridurre i costi derivanti dal turnover dei dipendenti e la malattia. Il costo per l'impresa è chiaramente il costo di costruzione e il mantenimento della struttura, non il valore che i singoli dipendenti potrebbero mettere su di esso. Il costo del centro fitness è registrata come una spesa periodica, vagamente abbinato all'incremento dei ricavi attesi e la riduzione dei costi relativi al personale. L'unica giustificazione ragionevole che abbiamo visto per la valutazione dei costi opzioni esecutivi di sotto del loro valore di mercato deriva dalla constatazione che molte opzioni decadono quando i dipendenti lasciano, o di esercizio troppo presto a causa di dipendenti avversione al rischio. In questi casi, gli azionisti esistenti equità viene diluito meno di quanto sarebbe altrimenti, o per niente, riducendo di conseguenza i costi di compensazione della società. Mentre siamo d'accordo con la logica di base di questa argomentazione, l'impatto di decadenza e di esercizio anticipato su valori teorici può essere esagerata. (Vedere l'impatto reale di decadenza e di esercizio anticipato alla fine di questo articolo.) Il reale impatto di decadenza e di esercizio anticipato differenza di stipendio in contanti, stock options non possono essere trasferiti dal singolo concesso loro a chiunque altro. Nontransferability ha due effetti che concorrono a rendere le opzioni dei dipendenti meno valore di opzioni convenzionali negoziati sul mercato. In primo luogo, i dipendenti perderanno le loro opzioni se lasciano l'azienda prima che le opzioni sono acquisiti. In secondo luogo, i dipendenti tendono a ridurre il loro rischio per l'esercizio di stock option maturate molto prima di quanto un investitore ben diversificato sarebbe, riducendo così il rischio di un payoff molto più alto se avessero tenuto le opzioni a scadenza. I dipendenti con opzioni maturate che sono il denaro sarà anche esercitare loro quando smettere, dal momento che la maggior parte delle aziende richiedono ai dipendenti di usare o perdere le loro opzioni al momento della partenza. In entrambi i casi, l'impatto economico sulla società di emissione di opzioni è ridotta, dal momento che il valore e la dimensione relativa di quote di azionisti esistenti sono diluiti meno di quanto avrebbe potuto essere, o non del tutto. Riconoscendo la probabilità crescente che le aziende dovranno oneri stock option, alcuni avversari stanno combattendo una battaglia di retroguardia, cercando di convincere i setter standard per ridurre significativamente il costo riportato di queste opzioni, scontando il loro valore da quello misurato dai modelli finanziari per riflettere la forte probabilità di decadenza e di esercizio anticipato. Le attuali proposte stese da queste persone a FASB e IASB permetterebbe alle aziende di stimare la percentuale di opzioni incamerate durante il periodo di maturazione e ridurre il costo delle sovvenzioni di opzione da questo importo. Inoltre, invece di utilizzare la data di scadenza per la vita dell'opzione in un modello opzione pricing, le proposte sono volte a consentire alle imprese di utilizzare una durata prevista per l'opzione in modo da riflettere la probabilità di esercizio anticipato. Utilizzando una durata prevista (che le aziende possono stimare in prossimità del periodo di maturazione, diciamo, quattro anni) invece del periodo contrattuale di, diciamo, dieci anni, ridurrebbe in modo significativo il costo stimato dell'opzione. Alcuni regolazione deve essere fatto per la confisca e l'esercizio anticipato. Ma il metodo proposto sopravvaluta in modo significativo alla riduzione dei costi in quanto trascura le circostanze in cui le opzioni hanno più probabilità di essere perso o esercitato in anticipo. Quando queste circostanze sono presi in considerazione, la riduzione dei costi di opzione dipendente è probabile che sia molto più piccolo. In primo luogo, prendere in considerazione decadenza. Utilizzando una percentuale appartamento in annullamenti in base al fatturato storico o potenziale dipendente è valido solo se la decadenza è un evento casuale, come una lotteria, indipendente dal prezzo del titolo. In realtà, tuttavia, la probabilità di perdita è negativamente correlata al valore dei diritti decaduti e, quindi, al prezzo calcio stesso. Le persone sono più propensi a lasciare una società e perde opzioni quando il prezzo delle azioni è diminuito e le opzioni valgono poco. Ma se l'impresa ha fatto bene e il prezzo delle azioni è aumentato in modo significativo dal momento dell'assegnazione, le opzioni saranno sono diventati molto più prezioso, e gli impiegati saranno molto meno propensi a lasciare. Se turnover dei dipendenti e di decadenza sono più probabili quando le opzioni sono di minor valore, quindi poco del costo totale opzioni alla data di assegnazione è ridotta a causa della probabilità di decadenza. L'argomento per esercizio anticipato è simile. Dipende anche sul futuro prezzo delle azioni. I dipendenti tendono ad esercitare in anticipo se la maggior parte della loro ricchezza è legata in azienda, hanno bisogno di diversificare, e non hanno altro modo per ridurre la loro esposizione al rischio della prezzo delle azioni della società. Dirigenti, tuttavia, con le più grandi aziende di opzione, è improbabile che esercizio anticipato e distruggere valore di opzione, quando il prezzo delle azioni è aumentato notevolmente. Spesso possiedono illimitata magazzino, che possono vendere come un mezzo più efficiente per ridurre la loro esposizione al rischio. O hanno abbastanza in gioco di contratto con una banca di investimento per coprire le loro posizioni in opzioni senza esercitare prematuramente. Come con la funzione di decadenza, il calcolo di una vita dell'opzione prevista senza tener conto della grandezza delle aziende di dipendenti che esercitano presto, o alla loro capacità di coprire il rischio con altri mezzi, sarebbe sottostimare significativamente il costo delle opzioni assegnate. modelli di Opzione-pricing possono essere modificati per includere l'influenza dei prezzi delle azioni e la grandezza possibilità di dipendenti e partecipazioni azionarie sulle probabilità di decadenza e di esercizio anticipato. (Vedi, per esempio, Mark Rubinsteins nell'autunno 1995 articolo del Journal of Derivatives. Sulla valutazione contabile di Employee Stock Options.) L'entità effettiva di questi adeguamenti deve essere basata su dati aziendali specifici, come l'apprezzamento e la distribuzione del prezzo delle azioni borse di opzione tra i dipendenti. Le rettifiche di valore, opportunamente valutato, potrebbero rivelarsi significativamente inferiore rispetto ai calcoli proposti (apparentemente approvate dal FASB e IASB) produrrebbero. In effetti, per alcune aziende, un calcolo che ignora la confisca e l'esercizio anticipato del tutto potrebbe venire più vicino al vero costo di opzioni di un modo che ignora del tutto i fattori che influenzano i dipendenti decadenza e le decisioni di esercizio anticipato. Fallacia 3: oneri per stock option sono già adeguatamente segnalati Un altro argomento a difesa dell'approccio attuale è che le aziende già forniranno informazioni circa il costo delle sovvenzioni opzione nelle note in calce al bilancio. Gli investitori e gli analisti che desiderano per regolare conti economici per il costo delle opzioni, quindi, hanno i dati necessari prontamente disponibili. Troviamo tale argomento difficile da digerire. Come abbiamo sottolineato, si tratta di un principio fondamentale della contabilità che il conto economico e lo stato patrimoniale dovrebbero ritrarre un companys sottostante economia. Relegando un elemento di così importante rilevanza economica come contributi di opzione dei dipendenti alle note falserebbe sistematicamente tali relazioni. Ma anche se dovessimo accettare il principio che la nota informativa è sufficiente, in realtà avremmo trovato un povero sostituto per riconoscere la spesa direttamente sul bilancio primario. Per cominciare, gli analisti di investimento, avvocati, e regolatori ora usano database elettronici per calcolare indici di redditività in base ai numeri di Uffici con revisione conti economici e patrimoniali. Un analista a seguito di una singola azienda, o anche un piccolo gruppo di aziende, potrebbero effettuare le regolazioni per le informazioni divulgate nelle note. Ma sarebbe difficile e costoso da fare per un grande gruppo di aziende che avevano messo diversi tipi di dati in vari formati non standard in note. Chiaramente, è molto più facile per confrontare le aziende su un piano di parità, in cui tutte le spese di compensazione sono stati incorporati nei numeri di reddito. Che cosa è più, i numeri divulgati nelle note possono essere meno affidabili di quanto indicato in bilancio primario. Per prima cosa, i dirigenti ei revisori tipicamente rivedere note integrative scorso e dedicano meno tempo per loro di quanto non facciano i numeri negli schemi di bilancio. Tanto per fare un esempio, la nota in calce in eBays FY relazione annuale 2000 rivela un medio ponderato di assegnazione fair value alla data di opzioni assegnate nel corso del 1999 di 105.03 per un anno in cui il prezzo di esercizio medio ponderato delle azioni assegnate è stato 64.59. Proprio come il valore delle opzioni assegnate può essere più 63 rispetto al valore del titolo sottostante non è evidente. Nel corso dell'esercizio 2000 è stato segnalato lo stesso effetto: un fair value delle opzioni concesse di 103.79 con un prezzo medio di esercizio di 62.69. Apparentemente, questo errore è stato infine rilevato, dal momento che il rapporto dell'esercizio 2001 rettificato retroattivamente i media concessione fair value alla data 1999 e 2000 rispettivamente a 40.45 e 41.40,. Crediamo dirigenti e revisori esercitare una maggiore diligenza e cura per ottenere stime affidabili del costo delle stock option se queste cifre sono compresi nelle dichiarazioni società di reddito di quello che attualmente fanno per la nota informativa. Il nostro collega William Sahlman nel suo Dicembre 2002 articolo HBR, expensing Opzioni non risolve nulla, ha espresso la preoccupazione che la ricchezza di informazioni utili contenute nelle note sulle stock option assegnate sarebbe perso se le opzioni sono stati spesati. Ma sicuramente riconoscere il costo delle opzioni a conto economico non impedisce di continuare a fornire una nota che spiega la distribuzione di fondo di borse di studio e gli ingressi metodologia e parametri utilizzati per calcolare il costo delle stock option. Alcuni critici di stock option expensing sostengono, come venture capitalist John Doerr e CEO di FedEx Frederick Smith ha fatto in 5 aprile 2002, colonna del New York Times, che se expensing sono stati richiesti, l'impatto delle opzioni sarebbe stato conteggiato due volte negli utili per azione : in primo luogo come un potenziale diluizione degli utili, aumentando le azioni in circolazione, e la seconda come una carica contro i guadagni segnalati. Il risultato sarebbe guadagni imprecise e fuorvianti per azione. Abbiamo diversi problemi con questo argomento. In primo luogo, i costi di opzione entrano solo in un (GAAP-based) diluito calcolo degli utili per azione, quando il prezzo corrente di mercato è superiore al prezzo di esercizio dell'opzione. Così, i numeri EPS completamente diluito ignorano ancora tutti i costi delle opzioni che sono quasi in denaro o potrebbe diventare in the money se il prezzo delle azioni è aumentato in modo significativo nel breve termine. In secondo luogo, relegando la determinazione dell'impatto economico dei conferimenti di opzioni azionarie esclusivamente a un calcolo EPS distorce notevolmente la misura del reddito dichiarato, non sarebbe adeguato per riflettere l'impatto economico dei costi di opzione. Queste misure sono riassunti più significativi della variazione del valore economico di una società che la distribuzione proporzionale di questo reddito ai singoli azionisti rivelato nella misura EPS. Questo diventa chiaro quando eminentemente necessario per la sua assurdità logica: le aziende Supponiamo che erano per compensare tutti i loro materiali suppliersof, lavoro, energia, e acquistato le stock option serviceswith piuttosto che con denaro contante e di evitare tutto il riconoscimento spesa nel loro conto economico. Il loro reddito e le relative misure di redditività sarebbero stati tutti così grossolanamente gonfiati da essere inutile a fini analitici solo il numero EPS sarebbe raccogliere qualsiasi effetto economico delle borse di studio di opzione. Il nostro più grande obiezione a questa affermazione falsa, però, è che anche un calcolo di EPS completamente diluito non riflette pienamente l'impatto economico delle sovvenzioni di stock option. Il seguente esempio ipotetico illustra i problemi, anche se per semplicità useremo assegnazioni di azioni invece di opzioni. Il ragionamento è esattamente la stessa per entrambi i casi. Diciamo che ciascuno dei nostri due società ipotetici, KapCorp e MerBod, ha 8.000 azioni in circolazione, nessun debito, e un fatturato annuo di quest'anno di 100.000. KapCorp decide di pagare i propri dipendenti e fornitori 90.000 in contanti e non ha altre spese. MerBod, però, compensa i suoi dipendenti e fornitori con 80,000 in contanti e 2.000 quote di azioni, ad un prezzo medio di mercato del 5 per azione. Il costo per ogni azienda è la stessa: 90.000. Ma il loro numero di reddito e di EPS netti sono molto diversi. L'utile netto KapCorps prima delle imposte è di 10.000, o 1,25 dollari per azione. Al contrario, MerBods registrato un utile netto (che ignora il costo del capitale concessi ai dipendenti e fornitori) è di 20.000, e le sue EPS è 2,00 (che tiene conto delle nuove azioni emesse). Naturalmente, le due società hanno ora diversi saldi di cassa e il numero di azioni in circolazione, con un credito nei confronti di loro. Ma KapCorp può eliminare tale discrepanza con l'emissione di 2.000 azioni di azioni sul mercato durante l'anno ad un prezzo medio di vendita di 5 dollari per azione. Ora entrambe le società hanno la chiusura saldi di cassa di 20.000 e 10.000 azioni in circolazione. In base alle norme contabili in vigore, tuttavia, questa transazione aggrava solo il divario tra i numeri EPS. KapCorps ha registrato un utile rimane 10.000, dato che il valore aggiuntivo di 10.000 ricavati dalla vendita delle azioni non è riportato in reddito netto, ma il suo EPS denominatore è aumentato da 8.000 a 10.000. Di conseguenza, KapCorp ora riporta un EPS di 1,00 a 2,00 MerBods, anche se le loro posizioni economiche sono identiche: 10.000 azioni in circolazione e l'aumento dei saldi di cassa di 20.000. Le persone che chiedono che le opzioni expensing crea un problema doppio conteggio sono a loro volta creano una cortina di fumo per nascondere gli effetti di reddito di distorsione di conferimenti di opzioni azionarie. Le persone che chiedono che le opzioni expensing crea un problema doppio conteggio sono a loro volta creano una cortina di fumo per nascondere gli effetti di reddito di distorsione di conferimenti di opzioni azionarie. Infatti, se diciamo che l'EPS cifra fully diluted è il modo giusto di rivelare l'impatto delle opzioni su azioni, allora dovremmo cambiare immediatamente le attuali regole contabili per le situazioni in cui le aziende emettono azioni ordinarie, azioni privilegiate convertibili o obbligazioni convertibili per pagare servizi o attività. Allo stato attuale, quando si verificano tali operazioni, il costo è misurata dal valore equo di mercato del corrispettivo in questione. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review. If you receive an option to buy stock as payment for your services, you may have income when you receive the option, when you exercise the option, or when you dispose of the option or stock received when you exercise the option. Ci sono due tipi di stock option: opzioni assegnate con un dipendente piano di stock di acquisto o di un piano di incentivazione azionaria (ISO) sono stock option di legge. Le stock option concesse né sotto un dipendente piano di acquisto, né un piano di ISO sono stock option nonstatutory. Fare riferimento alla pubblicazione 525. reddito imponibile e non imponibile. per l'assistenza nel determinare se sei stato concesso un un nonstatutory stock option legale o. Collegio Stock Options Se il datore di lavoro concede una legge di stock option, in genere non comprende alcuni importo sul tuo reddito lordo quando si riceve o esercitare l'opzione. Tuttavia, si può essere soggetti ad imposta minima alternativa nel corso dell'anno si esercita una ISO. Per ulteriori informazioni, fare riferimento al modulo 6251 istruzioni. Hai reddito imponibile o perdita deducibili quando si vende il titolo è stato acquistato con l'esercizio dell'opzione. È generalmente trattano questo importo come plusvalenza o minusvalenza. Tuttavia, se non soddisfare le particolari esigenze del periodo detenzione, youll devono trattare proventi derivanti dalla cessione come reddito ordinario. Aggiungere questi importi, che sono trattati come i salari, alla base del magazzino nella determinazione della plusvalenza o minusvalenza sulla scorte disposizione. Fare riferimento alla pubblicazione 525 per i dettagli specifici sul tipo di stock option, così come le regole per quando il reddito viene segnalato e come reddito è segnalato ai fini delle imposte sul reddito. Incentive Stock Option - Dopo che esercitano una ISO, si dovrebbe ricevere dal datore di lavoro un modulo 3921 (PDF), Esercizio di un incentivo di Stock Option Ai sensi dell'articolo 422 (b). Questa forma riporterà le date importanti e valori necessari per determinare la giusta quantità di capitale e reddito ordinario (se del caso) da segnalare al vostro ritorno. Impiegato Stock Purchase Plan - Dopo il primo trasferimento o vendita di azioni acquisite esercitando un'opzione concessi nell'ambito di un piano di acquisto dei dipendenti, si dovrebbe ricevere dal datore di lavoro un modulo 3922 (PDF), trasferimento di azioni acquisite attraverso un Piano Employee Stock Purchase sotto Sezione 423 (c). Questa forma riporterà le date importanti e valori necessari per determinare la giusta quantità di capitale e reddito ordinario da segnalare al vostro ritorno. Stock Options Nonstatutory Se il datore di lavoro concede una nonstatutory di stock option, l'importo del reddito da includere e il tempo per includere dipende dal fatto che il valore di mercato dell'opzione può essere determinato facilmente. Facilmente determinata Fair Market Value - Se l'opzione è attivamente negoziato su un mercato consolidato, si può facilmente determinare il valore equo di mercato dell'opzione. Fare riferimento alla pubblicazione 525 per le altre circostanze in cui si può facilmente determinare il valore equo di mercato di un'opzione e le regole per stabilire quando è necessario segnalare reddito per un'opzione con un valore facilmente determinabile equo di mercato. Non facilmente determinato valore equo di mercato - La maggior parte delle opzioni nonstatutory non hanno un valore facilmente determinabile equo di mercato. Per le opzioni nonstatutory senza un valore facilmente determinabile equo di mercato, non c'è nessun evento imponibile quando l'opzione viene concesso, ma è necessario includere nel reddito il valore di mercato delle azioni ricevute in esercizio, meno l'importo pagato, quando si esercita l'opzione. Hai reddito imponibile o perdita deducibili quando si vende lo stock si è ricevuto con l'esercizio dell'opzione. È generalmente trattano questo importo come plusvalenza o minusvalenza. Per specifici requisiti di informazione e di comunicazione, fare riferimento alla pubblicazione 525. Pagina Ultima recensione o aggiornamento: 17 febbraio 2017Non qualificato Stock Option L'esercizio opzioni per acquistare azioni della società ad un prezzo inferiore a quello di mercato innesca un disegno di legge fiscale. Quante tasse si paga quando si vende il titolo dipende da quando si vende. Un modo per premiare i dipendenti Una strategia aziende utilizzano per premiare i dipendenti è di dare loro opzioni per l'acquisto di una certa quantità di stock companyrsquos per un prezzo fisso dopo un determinato periodo di tempo. La speranza è che per il momento le opzioni employeersquos vestmdashthat è, al momento il dipendente può effettivamente esercitare le opzioni per acquistare azioni sul set pricemdashthat il prezzo di mercato del titolo si sono aumentati, in modo che il lavoratore riceve lo stock per meno del prezzo corrente di mercato. Se yoursquore un dirigente, alcune delle opzioni che ricevete dal vostro datore di lavoro può essere non qualificato Stock Options. Queste sono le opzioni che donrsquot qualificano per il trattamento fiscale più favorevole, dato a stock option di incentivazione. In questo articolo, yoursquoll imparare le implicazioni fiscali di esercizio stock option non qualificati. Letrsquos per scontato che si riceve opzioni su azioni che attivamente negoziati su un mercato consolidato come il NASDAQ, ma che le opzioni stessi arenrsquot scambiati. Il problema fiscale è che quando si esercita le opzioni per l'acquisto di magazzino (ma non prima), si dispone di un reddito imponibile pari alla differenza tra il prezzo delle azioni fissato dal l'opzione e il prezzo di mercato del titolo. In gergo fiscale, questo è chiamato l'elemento di compensazione. elemento di compensazione L'elemento di compensazione è sostanzialmente la quantità di sconto che si ottiene quando si acquista il titolo al prezzo di esercizio dell'opzione anziché al prezzo corrente di mercato. Si calcola l'elemento di compensazione sottraendo il prezzo di esercizio dal valore di mercato. Il valore di mercato del titolo è il prezzo delle azioni il giorno si esercita le opzioni per acquistare le azioni. È possibile utilizzare la media dei prezzi alti e bassi che lo stock mestieri per quel giorno. Il prezzo di esercizio è l'importo che si può acquistare le azioni per il secondo il vostro contratto di opzione. E herersquos il kicker: L'azienda deve segnalare l'elemento di compensazione come aggiunta al tuo salario sul modulo W-2 nel corso dell'anno si esercita le opzioni. Questo significa che l'IRS sa tutto sul tuo manna, e la considera come reddito di compensazione, proprio come il vostro stipendio. Sarà dovere imposte sul reddito e le imposte Social Security e Medicare sull'elemento di compensazione. Quando devo pagare le tasse sulle mie opzioni prima cosa: è donrsquot devi pagare alcuna tassa quando yoursquore concesso quelle opzioni. Se si è data un contratto di opzione che ti permette di acquistare 1.000 azioni della società per azioni, vi è stato concesso la possibilità di acquistare azioni. Questa concessione di per sé isnrsquot imponibile. Itrsquos solo quando effettivamente esercitare tali opzioni e quando più tardi vende il titolo che è stato acquistato di avere operazioni imponibili. Come si segnala il tuo magazzino transazioni opzione dipende dal tipo di transazione. Di solito, imponibili non qualificato le operazioni di stock option si dividono in quattro categorie possibili: Si esercita l'opzione di acquisto sulle azioni e si tiene su azioni. Si esercita l'opzione per l'acquisto delle azioni, e quindi si vendono le quote lo stesso giorno. Si esercita l'opzione di acquisto delle azioni, poi li vendono in un anno o meno dopo il giorno in cui li acquistato. Si esercitare l'opzione di acquisto delle azioni, poi si vende loro più di un anno dopo il giorno in cui li acquistato. Ognuno di questi quattro scenari ha i suoi problemi fiscali come le seguenti quattro esempi mostrano fiscali. 1. Si esercita l'opzione di acquisto sulle azioni e tenere su di loro. In questa situazione, si esercita l'opzione di acquisto sulle azioni, ma non vendere le azioni. Il tuo elemento di compensazione è la differenza tra il prezzo di esercizio (25) e il prezzo di mercato (45) il giorno in cui ha esercitato l'opzione e ha acquistato il magazzino, volte il numero di azioni acquistate. 45 meno 25 20 x 100 parti 2.000 20 volte 100 azioni 2.000 Il datore di lavoro comprende l'importo elemento di compensazione (2.000) nella casella 1 (salari) del modulo 2016 W-2. Perché è riportato sul vostro W-2 Perché itrsquos considerato ldquocompensationrdquo a te, proprio come il vostro stipendio. Quindi, anche se si havenrsquot ancora visto alcun profitto effettivo dalla vendita delle azioni, yoursquore ancora tassati sul elemento di compensazione proprio come se avessi ricevuto un fx di 2.000 in denaro. E se per qualche motivo l'elemento di compensazione non è incluso nella scatola 1 Itrsquos ancora considerato una parte del tuo stipendio, quindi è necessario aggiungerlo al modulo 1040, Linea 7 quando si compila la dichiarazione dei redditi per l'anno si esercita l'opzione. 2. Si esercita l'opzione di acquisto sulle azioni e poi li vendono lo stesso giorno. Come nell'esempio precedente, l'elemento di compensazione è di 2.000, e il vostro datore di lavoro includerà 2.000 nel reddito sul 2016 modulo W-2. Se essi non, è necessario aggiungerlo al modulo 1040, Linea 7 quando si compila la dichiarazione dei redditi 2016. Successivamente, si deve segnalare la vendita effettiva del titolo sui vostri 2016 Schedule D, plusvalenze e minusvalenze, Parte I. Perché hai venduto il titolo subito dopo è stato acquistato, la vendita conta come a breve termine (vale a dire, si possedeva il magazzino per anno o lessmdashless di un giorno in questo caso). In questo esempio, la data di acquisizione è 6.302.016 e la data di vendita è anche 6302016. Quindi è necessario determinare se si dispone di un utile o una perdita. In questo esempio, la base dei costi delle vostre azioni è 4.500, e il prezzo di vendita è 4.490. Il 10 (della Commissione), è la vostra perdita di capitale a breve termine. Come abbiamo fatto a determinare tali importi la base di costo è il costo originale (il valore dello stock, che consiste di quello che hai pagato, più l'elemento di compensazione che si deve segnalare come reddito di compensazione sul modulo 1040 2016). La base di costo è quindi, è il prezzo effettivo pagato per i tempi di condivisione del numero di azioni (25 x 100 2.500) più 2.000 di compensazione riportato sul 2016 modulo W-2. Pertanto, la base di costo totale del magazzino è di 4.500 (2.500 2.000). Il prezzo di vendita è il prezzo di mercato per azione alla data di vendita (45) volte il numero di azioni vendute (100), che è uguale a 4.500. Poi, si sottrae eventuali commissioni pagate per la vendita (10, in questo esempio) per arrivare a 4.490 come prezzo finale di vendita. Yoursquoll probabilmente riceverà un 2016 modulo 1099-B dal broker che ha gestito l'acquisto dell'opzione e vendita. Questa forma dovrebbe mostrare 4.490 come i vostri proventi della vendita. Sottraendo il tuo prezzo di vendita (4.490) dalla base di costo (4.500), si ottiene una perdita di 10. Ricordate, è in realtà è venuto fuori con largo anticipo (anche al netto delle imposte) in quanto hai venduto magazzino per 4.490 (dopo aver pagato la commissione 10) che si acquistato per solo 2.500. 3. Si esercitare l'opzione di acquistare le azioni e poi li vendono in un anno o meno dopo il giorno in cui li acquistato. Anche in questo caso, l'elemento di compensazione di 2.000 (calcolato come negli esempi precedenti) è considerato reddito imponibile e dovrebbe essere incluso nella scatola 1 del 2016 modulo W-2. In caso contrario, è necessario aggiungere al modulo 1040, Linea 7 quando si compila la dichiarazione dei redditi 2016. Perché hai venduto il titolo, è necessario segnalare la vendita sul 2016 Schedule D. La vendita delle azioni è considerato una transazione a breve termine, perché si possedeva il titolo meno di un anno. In questo esempio, la data di acquisizione è 6.302.016, la data di vendita è 12.152.016, il prezzo di vendita è 4.990, e la base di costo è 4.500. La plusvalenza a breve termine è la differenza di 490 (4,900-4,500). Come abbiamo ottenuto queste cifre Il prezzo di vendita (4.990) è il prezzo di mercato alla data di vendita (50) volte il numero di azioni vendute (100), o 5.000, al netto di eventuali commissioni che hai pagato quando hai venduto (10). Il modulo 1099-B da una manipolazione vostra vendita broker dovrebbe riferire 4.990 come i proventi vostra vendita. La base di costo è il prezzo effettivo pagato per i tempi di condivisione del numero di azioni (25 volte 100 2.500), più l'elemento di compensazione di 2.000 per un totale di 4.500. Così il guadagno è 490, la differenza tra la base e il prezzo di vendita, e sarà tassato come plusvalenza a breve termine al suo tasso di imposta sul reddito ordinario. 4. Si esercitare l'opzione di acquisto delle azioni, poi li vendono più di un anno dopo il giorno in cui li acquistato. Prezzo di mercato su 6302011 Commissione ha versato al momento della vendita: Numero di azioni: L'elemento di compensazione del 2000 è lo stesso che negli esempi precedenti e dovrebbe essere apparso nella casella 1 del vostro W-2 per il 2011 (l'anno in cui ha esercitato le opzioni per l'acquisto il brodo.) Poiché questa operazione si è verificato in un anno precedente, si donrsquot deve pagare l'imposta sul elemento di compensazione di nuovo itrsquos ormai considerato parte del costo di base prezzo di acquisto per lo stock. È quindi necessario segnalare la vendita delle azioni sul 2016 Schedule D, parte II perché itrsquos una transazione a lungo termine che possedeva il magazzino per quasi 18 mesi. Come nell'esempio precedente, il guadagno vendita di stock è 490, calcolata nello stesso modo (4.990 prezzo di vendita - 4,500 base di costo). Ma ora il guadagno 490 è un guadagno a lungo termine, in modo da avere solo pagare l'imposta al tasso di plusvalenze, che probabilmente sarà molto inferiore rispetto tue normali Cose voce tra di ricordare quando concesse stock options Quando si è concesso nonqualified stock option, ottenere una copia del contratto di opzione dal datore di lavoro e leggerlo attentamente. Il datore di lavoro è tenuta a trattenere imposte sui salari sull'elemento di compensazione, ma di tanto in tanto che doesnrsquot avvenga correttamente. In un caso che conosciamo, un reparto employeersquos del libro paga non trattenere le tasse federali o statali di reddito. Ha esercitato le sue opzioni, pagando 7.000 e venduto il titolo lo stesso giorno per 70.000 poi utilizzato tutti i proventi (più denaro aggiuntivo) l'accordo, di acquistare un auto 80.000, lasciando ben poco denaro in cassa. Venite a tempo di dichiarazione dei redditi l'anno successivo, è stato estremamente addolorato per imparare che doveva tasse sulla elemento di compensazione di 63.000. Donrsquot lasciate che questo accada a voi. I datori di lavoro devono segnalare il reddito da un 2016 di esercizio non qualificato archivio opzioni, nel quadro 12 del 2016 modulo W-2 utilizzando il codice ldquoV. rdquo L'elemento di compensazione è già incluso nelle caselle 1, 3 (se applicabile), e 5, ma è anche riportata separatamente in Box da 12 a indicare chiaramente l'importo del risarcimento derivante da un esercizio di stock option non qualificato. TurboTax Premier Edition offre un aiuto supplementare con investimenti e può aiutare a ottenere i migliori risultati in base alla legge fiscale. Da azioni e obbligazioni a reddito da locazione, TurboTax Premier aiuta a ottenere le tasse fatto bene Il suddetto articolo è destinato a fornire informazioni finanziarie generalizzato progettato per educare un ampio segmento di pubblico non dà fiscale personalizzato, gli investimenti, legale, o di altre attività e consulenza professionale. Prima di intraprendere qualsiasi azione, si dovrebbe sempre cercare l'assistenza di un professionista che conosce la vostra situazione particolare per consigli su tasse, investimenti, la legge, o di qualsiasi altra questione di business e professionali che incidono si Andor vostro business. Offerta importanti dettagli e informazioni integrative TurboTax onlineInternet provare per FreePay quando si file: TurboTax prezzi online e mobile si basa sulla vostra situazione fiscale e varia a seconda del prodotto. Absolute Zero 360 federale (1040EZ1040A) 43 360 offerta stato disponibile solo con TurboTax federale Free Edition offerta può cambiare o alla fine in qualsiasi momento senza preavviso. I prezzi effettivi sono determinati al momento della stampa o e-file e sono soggette a modifiche senza preavviso. Risparmio e confronti di prezzo basate su atteso aumento dei prezzi previsto a marzo. offerte di sconto speciali potrebbero non essere validi per i telefoni acquisti in-app. TurboTax autonomi ExpenseFinder: ExpenseFindertrade è disponibile tutto l'anno come una caratteristica di QuickBooks lavoro autonomo (disponibile con TurboTax autonomi, vedere l'offerta ldquoQuickBooks lavoratori autonomi con TurboTax Self-Employedrdquo dettagli di seguito.) ExpenseFindertrade atteso la fine di gennaio (fine febbraio per mobile app). ExpenseFindertrade non disponibile all'interno TurboTax autonomo per le persone con alcuni tipi di spese e situazioni fiscali tra cui paganti imprenditori o dipendenti, home office o di veicoli effettivi, l'inventario, lavoratori autonomi di assicurazione sanitaria o la pensione, l'ammortamento di asset, la vendita di beni o veicoli, e reddito agricolo. Disponibilità delle transazioni storiche di importazione può variare da istituto finanziario. 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Si può annullare l'abbonamento in qualsiasi momento all'interno della sezione di fatturazione QuickBooks autonomi. Paga per sé (TurboTax autonomi): Stime basate su spese aziendali deducibili calcolati al tasso di imposta sul reddito di lavoro autonomo (1537) per l'anno fiscale 2016. I risultati effettivi possono variare in base alla situazione fiscale. Sempre, ovunque: i tassi di accesso a Internet richiesto standard di messaggi e dati valgono per scaricare e utilizzare app mobile. rimborso più veloce possibile: più veloce rimborso fiscale con e-file e tempi di rimborso delle imposte dirette deposito varierà. Pay per TurboTax fuori del rimborso federale: un X. XX rimborso tassa Servizio per la lavorazione si applica a questo metodo di pagamento. I prezzi sono soggetti a modifiche senza preavviso. TurboTax Esperto Aiuto, consulenza fiscale e SmartLook: Incluso con Deluxe, Premier e dei lavoratori autonomi (via telefono o on-screen) non inclusi con il Federal Free Edition (ma disponibile per l'acquisto con il pacchetto Plus). SmartLook help sullo schermo è disponibile su un PC, laptop o l'applicazione mobile TurboTax. esperti TurboTax forniscono consigli generali, servizio al cliente e l'aiuto dei prodotti di consulenza fiscale fornita solo da CPA accreditati, agenti e avvocati fiscali iscritti. La disponibilità delle funzioni varia a seconda del dispositivo. consulenza fiscale dello Stato è libero. Servizio, area di competenza, livelli di esperienza, ore di funzionamento e la disponibilità variano, e sono soggette a restrizioni e cambiamenti senza preavviso. 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